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乙二醇 技术性反弹可期

发布日期:2019-11-10 07:31:25

资料来源:《期货日报》

9月份,乙二醇煤化工装置负荷增长缓慢。此外,国庆期间,为确保节假日期间电厂运行的稳定性和安全性,一些高负荷电厂的启动也略有下降。因此,在市场预期乙二醇供应因社会库存持续枯竭而减少的情况下,乙二醇价格表现相对强劲。尽管市场传言恒利工厂将于月底准备试运行,这将对硬盘造成沉重打击,但我们相信乙二醇目前仍处于库存移除周期,在过去两天大幅下跌后可能会出现技术反弹,这可能会导致短期运行。具体战略如下:

交易方向:做更多。

交易合同:eg2001。

入场间隔:4720-4780元/吨。

止损范围:突破4700元/吨止损。

止损区间:4800-4850元/吨。

风险提示:从中长期来看,乙二醇产能仍然过剩;宏观经济的不确定性仍然很大;原油价格下跌拖累。

效益因素分析:

1.国内建筑负荷水平较低。

十点前?月份?十岁。日本国内乙二醇总启动负荷在多少?74.50%(国内?梅格。容量?1080.5?万吨/年)。其中,煤乙二醇的启动负荷在哪里?73.84%(煤炭总产量?451?万吨/年)。虽然乙二醇的启动负荷略有增加,但相比之下仍处于相对较低的水平,短期回收率预计有限。

2.聚酯链带来支持。

在需求方面,目前聚酯产品的库存在一年内下降到较低水平,这支撑了乙二醇的价格。就产能而言,计划今年第三季度将是新增聚酯产能的高峰期。虽然有些机组后来投入生产,但实际生产情况还可以总结吗?5?容量?134?一万吨,其中?8岁。每月送货更密集,是吗?104?一万吨。目前,同期聚酯负荷保持在较高水平,这也将在短期内有利于乙二醇的价格。

3.乙二醇保持库存清除模式。

尽管?九月,十月?一月份有更多的海外设备维修计划,预计进口量将下降?自上个月底以来,一些国内煤电厂已经恢复生产,国内乙二醇负荷略有增加,处于较低水平(高达10?月份?9岁。日本,中国东部的主要港口地区?梅格。关于港口存货?63.9?比上一时期增加了一万吨?0.2?万吨),但短期范围相对有限,10?总的月度供应增长尚不明显,而下游聚酯需求仍然相对较高,为10?每月维护库存模式。

对好坏因素的分析:

乙二醇将进入产能过剩时期。今年海外安装的新产能包括美国吗?沙索(28?万吨)乐天(70?一万吨)总计?98万吨,未来?十月,十一月?美国在二月?meglobal(75?一万吨)和马油(70?一万吨)。根据?ccf?预测,2019-2020年?2006年,国内乙二醇装置的合成气生产计划是什么?410?一万吨,而乙二醇在炼油化工一体化项目中的计划产能是多少?355?万吨,长期供应过剩压力依然存在,预计未来期货价格反弹空间有限。

综上所述,我们认为乙二醇目前仍处于库存移除周期,在过去两天大幅下跌后,可能会出现短期技术反弹,但从长期来看,增加的空间有限。因此,一方面,为了防止乙二醇趋势偏离我们的判断,我们设计了相应的风险控制方案,即通过头寸调整和初始设定头寸比例来控制风险?年底,公司将根据市场情况进行相应调整。另一方面,严格按照设计的止损点及时止损。

从技术角度来看,2001年合约连续两天大幅下跌,期货价格未能有效跌破?40岁?因此,日本方面可能有许多短期机会。如果后期价格回落,从技术趋势来看,我们将止损点设在4700元/吨。

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