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母基金周刊:原全国社保基金理事会王忠民谈 数字化科创

发布日期:2019-11-12 10:09:25

2019年9月25日上午,在中国资产管理协会和厦门市政府的指导下,由厦门市地方金融监督管理局和母基金周刊主办的“2019中国母基金峰会暨庐江风险投资论坛”在厦门国际会议中心酒店正式开幕。近2000名lp/gp客人聚集在厦门。在峰会上,前国家社会保障基金副主席、中国基金会协会母基金委员会主席王忠民分享了数字科学创新的基本逻辑。

王忠民认为开放源代码、统一云计算和包含使用权的所有权是数字技术创造时代的三个基本逻辑。未来,成本将大大降低,加速效应和投资链将得以构建。所有未来财富都是数字,所有投资都是数字,所有工业化都是数字,所有回报都是数字,未来资本只能建立在数字逻辑上。

以下是演讲的抄本:

我们很难给这个时代下定义。

这是一个信息时代、互联网时代还是数字时代?很困惑。每个时代的定义都不同,有自己的逻辑、社会组织、投资和创业精神。

谈到数字化,全球市值排行榜前10名公司都在创业、运营、生态和投资方面坚持数字化。如果任何公司背后的股东和投资者成为世界首富和亚洲首富,他们也会成功,因为他们坚持数字创业。

马云最近在联合国赢得了一个头衔,不是因为他辞去了阿里董事会主席的职务,而是因为这个新职位被称为数字合作高级别小组的负责人,负责全球化的高级别数字合作职能。

放眼全球,旧金山湾区肯定是数字逻辑中表达最充分的区域,所以这个湾区非常重要。当有工业公司时,中国香港、珠海和澳门湾区的数字竞争力是多少?这个问题也值得思考。

但总的来说,必须是数字公司,它们的股票不断被收购和增长。在数字化领域,什么样的潜在逻辑会影响lp和gp?今天我带来三个观点:

首先是开放源代码。

所有的创新都来自数字生态的原始源代码。我已经创建了一套源代码,在上面我可以开发一条工业线、一个场景和一个生态系统。然而,我已经打开了源代码。全世界的人都可以搜索它并修改任何源代码。变革后,新的产业和产品可以形成。

打开源代码,当你免费使用它时,你可以以低成本竞争。

如果所有手机最初都装有收取专利费用的软件,突然有一天,由于开放源代码,所有手机用户都可以非常便宜地购买一部手机,所有手机制造商都说他们只能修改一个程序,免费申请一个。当其他手机制造商想要访问时,他们将使用安卓系统寻找最好和最有用的源代码操作系统。今天的消费者从中受益。开发者可以用最少的钱找到自己的操作系统。手机便宜得多。

世界上有很多免费的源代码。这些源代码属于不同的子字段,其他人不必自己编写它们。他们可以在平台上直接搜索适合他们的源代码。在这种情况下,世界的资源是共享的,你只需要选择源代码的能力,这比你自己的开发要快得多。

第二个是云计算,它将从工业角度改变所有以前关于基础设施的概念。

在云计算时代,世界上所有的硬件都可以构建在云中,其他硬件的服务能力都可以以最低的租赁成本在一个平台上共享。这个云平台可以使世界上所有的计算能力和算法以面向市场的方式进行配置,并以最低的成本获得。

如果你现在使用软件,我的saas平台不仅会给你一个简单而单一的软件,还会给你软件组、操作组和操作系统。saas平台已经可以使由软件平台组成的系统作为一组paas平台提供给您。

当云存储存储当前和未来的算法时,数据可以转化为软件服务平台。在工业时代之前,云存储颠覆了世界基础设施。在过去的工业时代,包括服务基础设施在内的所有有形基础设施都会增加边际成本,减少边际收入。然而,当云服务基础设施到来时,因为云服务可以无限期地为更多人服务,边际成本将接近零,云服务平台可以无限期地为世界服务。

因为数字产品并不拥挤或排外,所以它们具有很强的集成度和永久的效率,终端企业在数字平台上的边际收益总是会增加而不会减少。

数字产业,包括从电子商务到金融、从一般金融支付到金融信贷的金融,增加了每次扩展的应用成本。基础设施数字化后,平台和应用使用云存储,这使得过去经济学中边际成本增加和边际收益减少的规律成为边际成本无限接近零的规律,能够容纳所有创新软件,边际收益无限增加。

从基金的回报率可以看出,过去回报率只有5倍、7倍和8倍,但现在实际上有10倍,即使在短短几年内,回报率也会有几十倍。这是因为投资格式体系已经改变,资本的边际回报率已经突破了原有基础设施的限制。市值超过1万亿元的公司之所以能出现在今天,是因为今天的边际回报无限期增长。

第三,协议是创新,协议是制度,协议可以创造一切无限的东西。如果最初的端口是开源的,世界拥有世界上最新的云计算配置,可以服务于所有创新的基础设施工具,你会发现,只要你在终端的数字场景中找到一个链接,这个链接就可以将任何基于数字产业的东西与一个协议链接起来,这将创造出一个全新的产品和服务,甚至是新的硬件,这在过去的物理世界和人类世界中是从未见过的。

应用程序是一种协议,它可以是一个新的系统、新的规则、新的生态系统和新的企业组织。今天最令人兴奋的事情是facebook过去是社会化的,突然之间它可以在世界各地推出一种有独立政党的虚拟货币。当所有央行、用户和所有facebook参与者都拥有货币时,他们就可以参与facebook服务。

过去几年中国社会的进步不过是一个可以创造产品、公司、行业甚至垄断性行业服务的应用程序。这是因为源代码提供商、云服务提供商和底层协议都在那里。你只是协议的一个应用。

当gp投资一个企业时,最关键的问题是如何评估它。如果你投资电信行业做数字化的事情,那么你必须重视未来。

首先是估计未来将会带来多少数据流。二是计算数据流的年增长率和数据保持稳定、频率高、附加值高的客户数量。数据结构可以按不同类别列出。

估值的核心点一直在变化。真正的盈利阶段必须是估值非常昂贵的时候。当时,它已经不可用,而且肯定被市场估值高估了。

不仅是风险投资,还有私募股权投资、二级市场、并购,它们的估值逻辑在这个时代已经完全改变。

然而,如果总公司提供舒适的源代码,而强大的公司提供云平台,你就把自己置身于生态系统之中。当你参与这个行业时,这个系统中的大多数企业家和早期投资者都会签署协议,一旦你签署了协议,你就成为了生态系统的一部分。因此,当您使用免费操作系统时,您可以增加开发,增加应用程序,并扩展生态系统。

此时,企业家和投资者都在这个所谓的加速器里。当你进行投资时,源代码是免费的,基础设施是免费的,你的风险投资和风险投资的投资成本非常低。然而,投资和创业的成本越低,企业家失败的次数就越多,你总是可以尝试创新的方式。

此时,您签署的协议是什么关系?事实上,生态系统中的核心企业会分配你未来的收入。当你不挣钱时,他一点也不在乎你。你有利润。在他分享完之后,如果你的生意更好,他会给你更多的投资。

即使在今天,我们发现独立的风险投资者需要找到好的项目,这远远少于你对他的生态系统的参与,更符合生态链和产业链。因为你生产和创造的东西必须在生态系统和工业系统之间有内在联系,而且它与他的生态系统有着深层信息的内在粘性。如果估值要上升,它必须成为生态系统利润的贡献者。只有到那时,估值体系才会上升,工业体系才会变得更加强大。

最后,总结这三点。开放源代码、统一云计算和包含使用权的所有权是数字技术创造时代的三个基本逻辑。未来,成本将大大降低,加速效应和投资链将得以构建。在这样的产业链中,人类利用数字化将它扩展到任何领域的生态系统中,如服务领域、教育领域、医疗领域等。

所有未来财富都是数字,所有投资都是数字,所有工业化都是数字,所有未来回报都是数字,未来资本只能建立在数字逻辑上。

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